 |
 |
|
|
|
|
|
Общая информация |
|
|
|
|
| Компания |
| Предполагается создать ЗАО "ВладГЭС" |
|
| Название проекта |
| Строительство мини ГЭС на реке Объяснения |
|
| Место реализации проекта |
| г. Владивосток |
|
| Отрасль |
| Энергетика |
|
| Полная стоимость проекта |
| $426,000 |
|
| Потребность в инвестициях |
| $426,000 |
|
| Форма инвестиций |
| Кредит+Акционерный капитал |
|
| Срок oкупаемости, месяцев |
| 71 |
|
| Внутренняя норма рентабельности (IRR), % |
| 18 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Контактнaя информация |
|
|
|
|
| Контактные лица |
| Горшков Владимир Федорович |
|
| Телефон(ы) |
| (4232) 46-60-61 |
|
| Факс(ы) |
| (4232) 46-60-61 |
|
| E-mail |
| invest@vlc.ru |
|
| WWW |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Аннотация |
|
|
|
|
Проект направлен на создание Мини ГЭС на реке Объяснения, работающей на сбросных водах ТЭЦ-2 и являющейся надежным, экологически чистым, компактным и быстроокупаемым источником электроэнергии.
Создание мини ГЭС на реке Объяснения и внедрение других энергосберегающих технологий и энергоустановок, использующих нетрадиционные возобновляемые источники энергии (НВИЭ), позволит создать новые рабочие места, повысить информированность в области использования НВИЭ, привлечь внимание населения, производственников и администраторов всех уровней в Приморском крае к вопросу о использовании НВИЭ, а разработчикам и создателям этих установок накопить опыт эксплуатации и приступить к созданию установок большей мощности. Все это, приведет к ускорению процесса освоения нетрадиционных возобновляемых источников энергии, сокращению потребления органического топлива для энергообеспечения объектов малой энергетики и в целом улучшению экологической обстановки в крае.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовое предложение инвестору |
|
|
|
|
Проект имеет потребность в инвестициях в сумме 13 631 000 руб. (426 000 USD.).
Первый вариант финансирования инвестиционного проекта предполагает участие Администрации города Владивостока и ЗАО "Уралэнергореновация", а также привлечение кредитных ресурсов.
Источники финансирования инвестиционного проекта (Вариант 1)
№ /Источник финансирования /Сумма, руб. /Сумма, USD.
1. Администрация г. Владивостока 4 090 000
2. ЗАО "Уралэнергореновация" 2 726 000
3. Кредит 213 000
ИТОГО 6 816 000 213 000
Предполагается взять кредит на сумму 213 000 USD. сроком на 35 месяцев под 12 % годовых.
График поступления кредитных ресурсов, USD.
№ Дата Сумма
1. /01.02.2004 г. /25 000
2. /01.04.2004 г./ 26 000
3. /01.07.2004 г. /144 000
4. /01.08.2004 г. /18 000
ИТОГО: /213 000
Выплата процентов - ежеквартально, отсрочка первой выплаты - 6 мес.
Возврат кредита ежеквартально с 9 месяца после получения кредита.
Выплаты на погашение займов, USD.
Строка /2004 год/ 2005 год/ 2006 год/ 2007 год
Кредит /21 300 / 85 200/ 85 200 / 21 300
ИТОГО / 21 300 /85 200/ 85 200/ 21 300
Затраты на обслуживание займа, USD.
Строка 2004 год 2005 год 2006 год 2007 год
Кредит/ 6 619 /20 087 /9 863 /426
ИТОГО /6 619 /20 087 /9 863 /426
Обеспечение под кредит - гарантии Администрации г. Владивостока и имущество предприятия "ВладГЭС".
Второй вариант финансирования инвестиционного проекта предполагает участие Администрации города Владивостока, ЗАО "Уралэнергореновация" и дополнительного Инвестора.
Источники финансирования инвестиционного проекта (Вариант 2)
№/ Источник финансирования /Сумма, руб.
1. /Администрация г. Владивостока /4 090 000
2. /ЗАО "Уралэнергореновация" /2 726 000
3. /Инвестор /6 815 000
ИТОГО/ 13 631 000
Инвестору предлагается участие в предприятии с распределением прибыли пропорционально вложенным средствам.
Расчеты сделаны с 01.01.2003 г.
ДАТА НАЧАЛА РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА - ПО ДОГОВОРЕННОСТИ С ИНВЕСТОРОМ.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A. Краткое описание текущей детельности компании
|
|
|
|
A1. История создания и развития |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
А2. Описание отрасли |
|
|
|
|
Важнейшим вопросом современной энергетики является технологическая перестройка ее структуры, в том числе и структуры используемых энергоносителей. Большое внимание уделяется проектированию и строительству энергетических установок на базе нетрадиционых возобновляемых источников энергии (НВИЭ). Это обусловлено экономическими и экологическими факторами, подкреплено законодательной базой. Выработка за счет НВИЭ электрической и тепловой энергии - одно из перспективных направлений региональной энергетики. При этом объекты создаваемые на базе использования НВИЭ по видам энергии можно разделить на: ветроустановки, теплонасосные установки, биогазовые установки, солнечные установки и др. Одним из основных направлений нетрадиционной энергетики является сооружение и эксплуатация гидроэнергетических сооружений. Гидроресурсы - дешевый источник энергии. Но строительство крупных гидроэлектростанций и каскадов не эффективно с экономической и экологической позиции. Преимущество в развитии гидроэнергетики, по мнению некоторых ученых, должно быть отдано строительству малых и мини ГЭС, русловых поточных установок.
В настоящее время уже появляются примеры строительства и эффективного использования мини и микро ГЭС в России.
В Иркутской области для труднодоступного поселка Карама по заказу администрации области спроектирована в одном из НИИ Санкт-Петербурга современная мини ГЭС. Такая ГЭС мощностью в 250 КВт полностью покроет потребность села в постоянном энергоснабжении. Зимой будущего года строители смогут приступить к работам - девять млн. рублей на строительство Карамской ГЭС поступят из областного бюджета. А если опыт окажется удачным, то подобные мини ГЭС станут в Иркутской области обычным явлением.
В горном Алтае приступила к работе компактная ГЭС, построенная на реке Кайру. Она будет обеспечивать электроэнергией жителей отдаленного села Балыкча. Определено место строительства еще одной станции у деревни Язула - лесного кордона государственного заповедника. По мнению специалистов, программа возведения подобных источников электроэнергии заметно уменьшит ее дефицит в регионе.
Единственная в Сахалинской области гидроэлектростанция введена в строй на северокурильском острове Парамушир. Мини ГЭС, вырабатывающая более 1,2 МВт электроэнергии, позволит почти наполовину снизить затраты на закупку и доставку на отдаленный остров дорогостоящего дизельного топлива. Гидроэлектростанция построена на реке Матросская недалеко от Северо-Курильска. На ней размещено оборудование, закупленное в Узбекистане. Средства на строительство станции выделены по линии федеральной программы социально-экономического развития Курильских островов, а также из внебюджетного фонда Сахалинской области, собственных финансовых ресурсов района и частично из фонда Госкомрыболовства России. В ближайшее время на Парамушире будут проведены работы по наладке еще одной турбины мощностью около 400 кВт.
Таким образом, в стране постепенно развивается сеть малых гидроэлектростанций, это улучшает процесс обеспечения электричеством труднодоступных районов, где традиционное электроснабжение сталкивается со множеством проблем. Подобные примеры появляются и в Приморском крае.
Так, разработана программа строительства малых ГЭС на горных северных реках края. Мощность каждой мини ГЭС не будет превышать 1,5 мегаватт. На строительство одной такой гидроэлектростанции по плану должно уходить не более двух с половиной лет. Затраты должны окупиться в течение полутора лет. Опыт работы подобной малой ГЭС уже есть в Красноармейском районе. По оценке специалистов, строительство малых, экологических чистых ГЭС на северных реках Приморья позволит не только решить здесь проблемы энергетики, но и существенно снизить энергетические тарифы. Это в свою очередь позволить снизить себестоимость выпускаемой продукции, прежде всего - морских продуктов питания.
Многие зарубежные страны также серьезно подходят к вопросу развития энергетики на базе НВИЭ, учитывая экономичность, экологичность и доступность этих источников энергии. Так, в Германии нетрадиционные энергетические установки производят более 5 % от общего производства энергии, Дании - более 10 %, Испании - более 6 %. Следует отметить, что Европейский Союз ставит задачу довести долю возобновляемых источников энергии в общем энергопотреблении до 12 % к 2010 г. Индия планирует довести к 2010 году производство энергии от нетрадиционных источников в общем энергобалансе страны до 5... 7 %.
В заключение следует отметить, что установки на базе НВИЭ наиболее эффективны в труднодоступных районах, удаленных от магистральных линий электропередач, а также могут значительно восполнить дефицит энергии, работая совместно с традиционными источниками, экономя топливные ресурсы. Внедрение энергетических установок на базе НВИЭ позволит обеспечить экономию органического топлива и улучшить экологическую обстановку в местах их применения. Таким образом, развитие сети подобных энергетических установок является перспективным и всесторонне обоснованным проектом.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
B. Краткое описание будущей деятельности компании
|
|
|
|
B1. Стратегия проекта |
|
|
|
|
В данном проекте рассматривается экономическая целесообразность строительства Мини ГЭС мощностью 480 кВт на реке Объяснения.
Для осуществления проекта предполагается создать предприятие "ВладГЭС".
Сведения об учредителях:
- Администрация г. Владивостока;
- ЗАО "Уралэнергореновация;
- Другие инвесторы.
Проект поддерживается государством и на 30 % будет финансироваться за счет средств городского бюджета. 20 % необходимых средств будет внесено ЗАО "Уралэнергореновация". Оставшиеся 50 % будут вложены сторонним инвестором или привлечены в виде кредита. Следует отметить, что ЗАО "Уралэнергореновация" специализируется на разработке, серийном изготовлении, комплектной поставке и монтаже микро-ГЭС мощностью от 3 до 100 кВт и гидроагрегатов для малых ГЭС единичной мощностью до 5000 кВт и, следовательно, сделает свой вклад в виде профильных машин и оборудования. В настоящий момент проект находиться на стадии разработки.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
B2. Прогноз продаж |
|
|
|
|
Потребителями продукции предприятия будут физические и юридические лица г. Владивостока.
Мини гидроэлектростанцию планируется запустить 01.09.2004 года. Среднегодовая выработка электроэнергии Мини ГЭС составит 3 828 120 кВт/час. Мощность гидроэлектростанции позволяет обеспечить электроэнергией 1 300 жилых квартир.
Список продуктов (услуг)
Наименование/ Ед. изм./ Нач. продаж/ /Цена, долл.
Электроэнергия/ кВт/час/ 01.09.2004/ 0,05
Планируемый объём поставок, кВт/час
Продукт /2004/2005/2006/2007/20082009/2010/2011/2012
Электроэнергия
кВт/час/1 276 040/3 828 120/3 828 120/3 828 120/3 828 120/3 828 120/3 828 120/ 3 828 120/3 828 120
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
B3. Факторы риска и стратегия снижения рисков |
|
|
|
|
Выделение основных рисков и меры по их снижению.
Финансово-экономические риски
1.Конкуренты, снижающие цены/Снижение прибыли/ Поиски снижения себестоимости
2.Недостаток оборотных средств/ Увеличение кредитов или привлечение инвесторов/Создание резерва денежных средств
Производственные риски
3.Срыв плана работ/Перерасход средств/Рациональное планирование
4.Трудности начального периода/Расход денежных средств/Контроль за распределением бюджета
Социальные риски
5.Низкая социальная инфраструктура/Текучесть кадров, рост дополнительных затрат на инфраструктуру/Развитие и совершенствование социальной инфраструктуры на предприятии, работа с кадрами
Технические риски
8.Повышение цен на оборудование, коммунальные платежи/Снижение чистой прибыли/Повышение стоимости услуг
9.Поломка оборудования/Увеличение текущих расходов/Создание ремонтного фонда из чистой прибыли
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C. Требуемые инвестиции
|
|
|
|
C1. Прогноз суммарной стоимости проекта |
|
|
|
|
| Суммарная стоимость проекта оценивается в 426 000 долл. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C2. Использование капитала |
|
|
|
|
| Привлеченные инвестиции покроют затраты на получение лицензий, составление проектной документации, строительные работы, а также на приобретение и монтаж оборудования. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C3. Предлагаемая структура капитала, включая предполагаемые источники |
|
|
|
|
Структура капитала:
-средства Администрации г. Владивостока,
-вклад ЗАО "Уралэнергореновация",
-средства иных инвесторов. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C4. Способы и условия финансирования |
|
|
|
|
Предлагается два варианта финансирования инвестиционного проекта:
I Вариант:
1) Вклад Администрации города Владивостока 4 090 000 руб.(60 %);
2) Вклад ЗАО "Уралэнергореновация" составит 2 726 000 руб. (40 %). Вклад будет сделан оборудованием для Мини ГЭС;
3) Кредит на сумму 6 815 000 руб. в долларовом эквиваленте.
Обеспечение под кредит - гарантии Администрации г. Владивостока и имущество предприятия "ВладГЭС".
II Вариант:
1) Вклад Администрации города Владивостока 4 090 000 руб.(30 %);
2) Вклад ЗАО "Уралэнергореновация" составит 2 726 000 руб. (20 %). Вклад будет сделан оборудованием для Мини ГЭС.
3) Вклад инвестора - 6 815 000 руб. (50 %).
Инвестор выступает одним из соучредителей предприятия. Прибыль предприятия делится с учетом доли каждого инвестора.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C5. Прогноз финансового состояния
(отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств) |
|
|
|
|
1. Вариант
Прибыли и убытки, тыс. долл.
2003/2004/2005/2006/2007/2008/2009/2010/2011/2012
Валовый объем
продаж/ -/52/156/156/156/ 156/156/156/156/156
Чистый объем
продаж/ -/51/154/154/154/154/154/154/154/154
Валовая прибыль/ -/51/154/154/154/154/154/154/154/154
Суммарные постоянные
издержки/ 5/12/25/25/25/25/26/25/25/25
Суммарные непроизводственные
издержки/ -/17/49/39/30/29/29/29/29/29
Налогооблагаемая прибыль/ -6/11/72/83/93/94/93/95/96/96
Чистая прибыль/ -6/5/55/63/71/71/71/72/73/74
Кэш-фло, тыс. долл.
2003/2004/2005/2006/2007/2008/2009/2010/2011/2012
Кэш-фло от операционной
деятельности/ -6/34/104/102/100/101/100/102/102/102
Кэш-фло от инвестиционной
деятельности/ -108/-307/-/-/-/-/-/-/-/-
Кэш-фло от финансовой
деятельности/ 128/270/-105/-95/-22/-/-/-/-/-
Баланс наличности
на начало периода/ -/14/1210/18/97/197/297/399/501
Баланс наличности
на конец периода/ 14/12/11/18/97/197/297/399/501/501
2.Вариант
Прибыли и убытки, тыс. долл.
2003/2004/2005/2006/2007/2008/2009/2010/2011/2012
Валовый объем
продаж/ -/52/156/156/156/ 156/156/156/156/156
Чистый объем
продаж/ -/51/154/154/154/154/154/154/154/154
Валовая прибыль/ -/51/154/154/154/154/154/154/154/154
Суммарные постоянные
издержки/ 5/12/25/25/25/25/26/25/25/25
Суммарные непроизводственные
издержки/ -/10/29/29/29/29/29/29/29/29
Налогооблагаемая прибыль/ -6/17/92/93/93/94/93/95/96/96
Чистая прибыль/ -6/10/70/71/71/71/71/72/73/73
Кэш-фло, тыс. долл.
2003/2004/2005/2006/2007/2008/2009/2010/2011/2012
Кэш-фло от операционной
деятельности/ -6/33/99/100/100/101/100/102/102/102
Кэш-фло от инвестиционной
деятельности/ -108/-307/-/-/-/-/-/-/-/-
Кэш-фло от финансовой
деятельности/ 128/298/-/-/-/-/-/-/-/-
Баланс наличности
на начало периода/ -/14/38/137/238/338/438/538/640/742
Баланс наличности
на конец периода/ 14/38/138/238/338/438/538/640/742/844
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C6. Ключевые критерии эффективности |
|
|
|
|
Одним из главных инструментов анализа инвестиционного проекта являются показатели эффективности инвестиций.
Вариант 1: Показатели эффективности инвестиций
Показатель/ Доллар США
Ставка дисконтирования/ 14,00 %
Период окупаемости/ 74 мес.
Дисконтированный период окупаемости/ 108 мес.
Средняя норма рентабельности/ 19,16 %
Чистый приведенный доход/ 33 433
Индекс прибыльности/ 1,09
Внутренняя норма рентабельности/ 16,44 %
Модифицированная внутренняя норма рентабельности/ 13,45 %
Длительность/ 5,17 лет
Вариант 2: Показатели эффективности инвестиций
Показатель/ Доллар США
Ставка дисконтирования/ 14,00 %
Период окупаемости/ 71 мес.
Дисконтированный период окупаемости/ 101 мес.
Средняя норма рентабельности/ 19,82 %
Чистый приведенный доход/ 54 844
Индекс прибыльности/ 1,14
Внутренняя норма рентабельности/ 18,10 %
Модифицированная внутренняя норма рентабельности/ 14,01 %
Длительность/ 5,04 лет
Период расчета интегральных показателей - 120 мес.
Ставка дисконтирования является параметром, который позволяет сравнить проект с альтернативными возможностями вложения денег.
Период окупаемости (PB) - это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом.
Дисконтированный период окупаемости (DPB) рассчитывается аналогично PB, однако, в этом случае чистый денежный поток дисконтируется.
Средняя норма рентабельности (ARR) - доходность проекта. Находится как отношение между среднегодовыми поступлениями от реализации и величиной начальных инвестиций.
Чистый приведенный доход (NPV) - абсолютная величина дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого изменения стоимости денег.
Индекс прибыльности (IP) - относительная величина доходности проекта. Показатель определяет сумму прибыли на единицу инвестированных средств.
Внутренняя норма рентабельности (IRR). Проект считается приемлемым, если рассчитанное значение IRR не ниже требуемой нормы рентабельности, которая определяется инвестиционной политикой компании.
Модифицированная внутренняя норма рентабельности (MIRR) опирается на понятие будущей стоимости проекта, т.е. стоимости поступлений, полученных от реализации проекта, отнесенной к концу проекта с использованием нормы рентабельности инвестиций. Норма рентабельности инвестиций, в данном случае, означает доход, который может быть получен при реинвестировании поступлений от проекта.
Длительность (D) - показатель, характеризующий величину чистого денежного потока, создаваемого проектом, т.е. это средний период времени до момента, когда проект начнет давать прибыль.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C7. Анализ чувствительности |
|
|
|
|
Анализ чувствительности необходим для определения устойчивости показателей эффективности проекта к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше запас "прочности" проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта.
Вариант 1: Анализ чувствительности проекта, PI - USD
Параметр/ -20%/ -15%/ -10%/ -5%/ 0%/ 5%/ 10%/ 15%/ 20%/
Ставки
налогов/ 1,21/ 1,18/ 1,15/ 1,12/ 1,09/ 1,06/ 1,03/ 1,00/ 0,98/
Объем
сбыта/ 0,82/ 0,89/ 0,95/ 1,02/ 1,09/ 1,15/ 1,22/ 1,29/ 1,35/
Ставки
по кредитам/1,10/1,09/ 1,09/ 1,09/ 1,09/ 1,08/ 1,08/ 1,08/ 1,08/
Зарплата
персонала/1,13/1,12/ 1,11/ 1,10/ 1,09/ 1,07/ 1,06/ 1,05/ 1,04/
Цена сбыта/0,82 /0,89/ 0,95/ 1,02/ 1,09/ 1,15/ 1,22/ 1,29/ 1,35/
Таким образом, при первом варианте финансирования проект практически не чувствителен к изменению затрат на персонал. Наиболее чувствителен проект к изменению налогообложения, объемов сбыта и цене сбыта.
При неблагоприятном развитии ситуации плановые цены и объем сбыта можно снизить не более чем на 5 %.
Вариант 2: Анализ чувствительности проекта, PI - USD
Параметр/-20%/ -15%/ -10%/ -5%/ 0%/ 5%/ 10%/ 15%/ 20%/
Ставки
налогов/1,27/ 1,23/ 1,20/ 1,17/ 1,14/ 1,11/ 1,08/ 1,06/ 1,03/
Объем
сбыта/ 0,88/ 0,94/ 1,01/ 1,08/ 1,14/ 1,21/ 1,27/ 1,34/ 1,41/
Зарплата
персонала/ 1,19/ 1,18/ 1,16/ 1,15/ 1,14/ 1,13/ 1,12/ 1,11/ 1,10/
Цена сбыта/ 0,88/ 0,94/ 1,01/ 1,08/ 1,14/ 1,21/ 1,27/ 1,34/ 1,41/
При втором варианте финансирования проект остается чувствительным к объему и цене сбыта. Отпускную цену и объем сбыта можно будет снизить не более чем на 10 процентов.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
D. Государственная поддержка и законодательство
|
|
|
|
D1. Возможные способы государственной поддержки проекта |
|
|
|
|
| В настоящее время разработаны Основные положения Энергетической стратегии России на период до 2020 года, являющиеся документом, конкретизирующим цели, задачи и основные направления долгосрочной энергетической политики государства в рассматриваемом периоде времени с учетом складывающейся внешней и внутренней ситуаций в энергетическом секторе, возраст | | | | |
