 |
 |
|
|
|
|
|
Общая информация |
|
|
|
|
| Компания |
| ООО "Сподвижник" |
|
| Название проекта |
| Модернизация трикотажной фабрики "Чайка" |
|
| Место реализации проекта |
| г. Гусев, Калининградская область |
|
| Отрасль |
| Легкая промышленность |
|
| Полная стоимость проекта |
| $2,000,000 |
|
| Потребность в инвестициях |
| $2,000,000 |
|
| Форма инвестиций |
| Кредит+Акционерный капитал |
|
| Срок oкупаемости, месяцев |
| 26 |
|
| Внутренняя норма рентабельности (IRR), % |
| 75 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Контактнaя информация |
|
|
|
|
| Контактные лица |
| Константин Костюкевич |
|
| Телефон(ы) |
| (0112) 538454 |
|
| Факс(ы) |
| (0112) 538454 |
|
| E-mail |
| leomac@kaliningrad.ru |
|
| WWW |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Аннотация |
|
|
|
|
Реализация инвестиционного проекта развития производства включает следующие основные этапы:
1. Закупка технологического оборудования .
2. Монтаж технологического оборудования (возможные подрядчики: поставщики оборудования или специализированная подрядная организация).
3. Организация службы маркетинга.
4. Организация производственной деятельности.
5. Организация финансовой деятельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовое предложение инвестору |
|
|
|
|
Основные цели проекта:
1. Организовать производство тканей повышенного спроса.
2. Определить маркетинг-стратегию по продукции.
Полученные денежные средства будут использованы на оплату приобретаемого оборудования и оплату текущих расходов. Последующие издержки будут покрываться из текущих доходов от реализации продукции.
Расчеты выполнены исходя из инвестиций в размере 2 000 000 долларов США в акционерный капитал.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A. Краткое описание текущей детельности компании
|
|
|
|
A1. История создания и развития |
|
|
|
|
В составе Гусевской трикотажной фабрики "Чайка" четыре основных участка: красильный, вязальный, раскройный и швейный.
В 1971 году в состав предприятия вошел филиал по пошиву изделий верхнего трикотажа в пос. Чернышевского. В 1990 году Гусевская трикотажная фабрика преобразована в промышленно-торговое трикотажное объединение "Чайка", т.к. был организован фирменный магазин "Силуэт".
В 1991 году коллектив предприятия переходит на арендные отношения и становится Арендным промышленно-торговым трикотажным объединением "Чайка".
С 23 декабря 1991 года предприятие зарегистрировано как Акционерное общество открытого типа.
ООО "Сподвижник" было создано для вывода активов с АО "Чайка" (т.е. от предприятия находящегося в процедуре банкротства на предприятие, не обремененное никакими обязательствами перед третьими лицами) и для осуществления работы по привлечению инвестиций.
ООО "Сподвижник" выкупило кредиторскую задолженность (долги) у конкурентных кредиторов АО "Чайка". На предприятии АО "Чайка" было введено внешнее управление.
Впоследствии, ООО "Сподвижник" и АО "Чайка" в лице внешнего управляющего заключают договор купли-продажи от 10 ноября 2000 года, в соответствии с которым права на движимое имущество и недвижимое имущество АО "Чайка" переходят в собственность ООО "Сподвижник".
Процесс перевода активов "Чайки" на баланс ООО "Сподвижник" находится в завершающей стадии.
ООО "Сподвижник" является одним из немногих в России производителем трикотажных тканей из волокон различного назначения.
Одним из важнейших направлений деятельности предприятия был выпуск обмундирования для армии и флота. Но ввиду того, что в период перестройки в Советском Союзе и России все предприятия легкой и других видов промышленности оказались в тяжелом финансовом положении и были вынуждены резко сократить объемы производства в результате разрушения централизованной системы поставок сырья и материалов (вследствие отделения союзных республик-поставщиков, упразднения системы государственного планирования), предприятие оказалось в простое и оказалось неспособным выплатить долги своим кредиторам. Однако, предприятию "Чайка" удалось "пережить" данный период хаоса в промышленности без потерь (отчуждения третьим лицам) производственных помещений.
Стоимость имущественного комплекса ООО "Сподвижник" на данный момент составляет 164 150 000 рублей, или: 5 926 000 долларов США ( в соответствии с оценкой проведенной ЗАО "Евробалтийская корпорация "Земля и недвижимость"). |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
А2. Описание отрасли |
|
|
|
|
Последние годы, что спрос на трикотажные изделия начиная с 1993 года неуклонно падал и в 1998 году было произведено 13,4 % от уровня 1993 года.
После кризиса 1998г. спрос на отечественную трикотажную продукцию года стал расти, что в первую очередь позитивно повлияло на фактический рост объемов производства в 1999 году в среднем более чем на 20 %.
По итогам работы за 2000 г. производство в легкой промышленности в целом увеличилось по сравнению с прошлым годом на 29,2%. В текстильной промышленности наибольший рост произошел в производстве тканей (48,6%, в том числе хлопчатобумажных - на 55,8%) и трикотажных изделий (48,1%).
Устойчивое насыщение потребительского рынка в определенной степени достигается за счет импорта, однако, с 1997 года наблюдается его снижение, а в 1998 году он резко упал, что особенно заметно, после августовского кризиса, но и сегодня его доля на отечественном рынке еще велика.
Как показывает анализ основные страны импортеры трикотажных изделий: Китай, Корея, Германия, Финляндия, Въетнам и другие, причем и здесь лидирует Китай.
Организованный импорт занимает относительно небольшую долю в рыночных ресурсах торговли. По оценке специалистов, в 2000 г. на долю организованного импорта трикотажных изделий приходилось всего около 8%. Наибольший объем организованного импорта приходился на конец 2000 г.
Одной из причин оживления импорта в 2000 г. явилось снижение импортных цен за последние два года на ткани, трикотажные полотна, одежду и обувь.
Особенно велико снижение средних импортных цен на товары, завозимые из стран, не входящих в СНГ.
Темпы роста импорта из стран дальнего зарубежья превысили темпы увеличения импорта из стран СНГ. Более двух третей мужских костюмов и 57% постельного белья импортировалась из стран СНГ.
В I кв. 2001 г. наметившиеся в прошлом году тенденции сохранились - импорт продолжал расти. Импорт тканей, трикотажных полотен, швейной и трикотажной одежды, а также обуви по сравнению с I кв. 2000 г. в текущих ценах увеличился на 12,4%, а его физический объем - на 49% (средние импортные цены за год снизились почти на 25%).
Наиболее быстро из швейных изделий - в 2-2,3 раза вырос импорт изделий костюмной группы, а также блузок, маек и трусов женских. Меньше вырос импорт сорочек - на 30% и изделий пальтовой группы - на 40-43%. Импорт постельного белья увеличился на 89%.
Самыми крупными поставщиками швейных изделий в I кв. 2001 г. были: Украина - 17,6% всего объема импорта этих изделий, затем Китай - 17%, Италия - 11,2%. Германия - 10,5%, Узбекистан - 8% и Финляндия - 7,7%.
Экспорт тканей, трикотажных плотен, одежды и обуви после финансового кризиса 1998 г. сократился. В 1998 г. он составлял 725,5 млн. долл., в 1999 г. снизился до 694,2 млн. долл.
Основная доля экспорта приходится на позиции белье, майки, фуфайки и свитера - 78 % от общего объема экспорта в 1998 году и 65 % в 1999 году. Анализ данных таможенной информации за 1998-1999 годы год показывает, что основная доля экспорта по всем видам одежды из текстиля приходится на такие крупнейшие страны-экспортеры, как США, Германия, Финляндия, Великобритания, Украина.
За 1999-2000 гг. экспорт трикотажной продукции уменьшился на 70,1 млн. долл. или почти на 10%. Падение экспорта связано со снижением средних экспортных цен - за два года они снизились на 27%. Физический объем экспорта за это же время увеличился на 23,8%. Экспорт постельного белья в 2000 г. увеличился.
Изделия, производимые на экспорт, как правило, поставляются в страны дальнего зарубежья. Основной объем экспорта приходится на весьма ограниченное количество стран. Снижение экспорта во многом связано с сокращением закупок швейных изделий Германией. Из 44,9 млн. долл. уменьшения экспорта, 20,1 млн. долл. приходится на Германию, российский экспорт в которую сократился на 39% по сравнению с 1999 г. Что касается США, то их закупки в целом по этим 4 группам увеличились на 4,6%, и если в 1999 г. они составляли 53% от закупок Германии, то в прошлом году - уже 91%.
Экспорт тканей, трикотажных полотен, швейных и трикотажных изделий, а также обуви в I квартале 2001 г. сократился на 7% и на 3,8% снизились средние экспортные цены. Экспорт (в физическом объеме) снизился за счет сокращения поставок в страны дальнего зарубежья (на 12,2%). В страны СНГ он вырос на 12,4%.
Снижение объемов экспорта и увеличение объемов импорта за I полугодие 2001г. вероятнее всего произошло из-за возросшего спроса на трикотажную продукцию, который отечественные предприятия не в состоянии удовлетворить, не смотря на увеличение объема производства. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
А3. Продукты, потребители и рынки |
|
|
|
|
В настоящее время имеющийся спрос на трикотажную продукцию на 80% удовлетворяется товарами иностранных государств, и основном Турции, Китая, и Белоруссии, что приводит к потерям прибыли предприятий, налоговых платежей в бюджеты всех уровней и поступлений во внебюджетные фонды в сумме 95 млрд. рублей, или 3,5 млрд. долл. США за год. Качество же импортных товаров, поступающих на потребительский рынок намного ниже качества отечественной продукции.
Мобилизационная потребность России в изделиях этих отраслей при сложившихся в настоящее время объемах отечественного производства может быть удовлетворена лишь на 17-36%.
По оценкам экспертов от 1999 г. емкость рынка трикотажной продукции в России составила 85, 09 тыс. тонн, что по меньшей мере в два раза больше, в том числе и отечественное производство и импорт.
В России, ни одно отечественное текстильное предприятие не производит трикотажные ткани типа "Миллениум", подвергнутые специальной обработке при использовании экологически чистой воды из артезианской скважины, поэтому можно прогнозировать спрос на данную продукцию. Выпускаемая продукция соответствует лучшим мировым образцам по качеству и дизайну, цене. Поэтому швейная промышленность будет закупать ткань, производимую на предприятии, а коммерческие предприятия трикотажную продукцию из тканей типа "Милленум", которая не имеет аналогов и стоит дешевле импортных.
В настоящее время на мировом рынке наблюдается повышенный спрос, на облегченные трикотажные ткани, в основном для пошива дамских блузок. Причем спрос имеется среди оптовых покупателей как на суровую, так и на полуотбеленные, гладкокрашеные и набивные ткани. Оценка уже существующих реально запросов оптовых покупателей примерно 25 млн. пог. м ткани "Миллениум" в год. Дан-ная цифра базируется на запросах, полученных, в основном, из Италии и ФРГ. Это позволяет сделать оценку, что ре-альный платежеспособный спрос рынка Западной Европы и США, составляет ориентировочно 40-45 млн. пог. м. в год.
Ориентация на набивные ткани по дизайну потенци-альных покупателей, позволяет рассчитывать на большую долю рынка.
Трикотажные ткани относятся к артикулам, пользую-щимся устойчивым спросом как на внутреннем, так и на внешнем рынке. При этом подкладочная ткань шириной 150 см имеет гораздо более широкие возможности для сбыта. Рос-сийскими дилерами, работающими по этим тканям на Западноевропейском рынке, дается оценка, емкости данного рынка (по реальным коммерческим, запросам) на уровне около 20 млн. пог. м. в год для гладкокрашеного товара.
Одновременно имеется возможность сбыта трикотажных набивных тканей, особенно широко используемых в настоящее время для пошива курток. С учетом гладкокрашеных и набивных тканей емкость рынка, с ориентировкой в основном на рынки Италии, Германии, Португалии, можно оценить ориентировочно в 50-60 млн. пог. м. в год. При этом спрос является относительно устойчивым по количеству с периодическими изменениями, касающимися, в основном, колористики и дизайна. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
А6. Организационная структура и менеджмент |
|
|
|
|
В настоящее время на ООО "Сподвижник" работает около 30 человек. В результате реализации данного проекта планируется привлечь до 500 чел безработного населения, которое прежде были заняты на предприятии "Чайка", что обусловливает высококвалифицированного персонала и не требует существенных дополнительных затрат на обучение персонала.
По своим обязанностям весь персонал разделяется на управленческий персонал (руководители), инженерно технические работники (специалисты), служащие и рабочие.
Планируется в общем составе работников ООО "Сподвижник":
- руководители - 5 человека;
- специалисты - 14 человека;
- служащие - 44 человек;
- рабочие - 450 человек
На предприятии ведется повременно-премиальная оплата труда.
Предполагается, что руководители предприятия, будут постоянно уделять внимание повышению квалификации руководящего, инженерно-технического и производственного персонала. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
B. Краткое описание будущей деятельности компании
|
|
|
|
B1. Стратегия проекта |
|
|
|
|
Для управления инвестиционным проектом по решению учредителей будет создана рабочая группа под руководством Генерального директора предприятия. Генеральный директор являющийся в соответствии с Уставом единоличным исполнительным органом общества, своим приказом формирует рабочую группу, в состав которой будут введены ведущие специалисты предприятия, специалисты по проектному финансированию.
План реализации инвестиционного проекта развития производства включает следующие основные этапы:
1. Закупка технологического оборудования .
2. Монтаж технологического оборудования (возможные подрядчики: поставщики оборудования или специализированная подрядная организация).
3. Организация службы маркетинга.
4. Организация производственной деятельности.
5. Организация финансовой деятельности
Достижение запланированной в инвестиционном проекте объемов предполагается осуществлять в два этапа.
р На первом этапе идет ввод и освоение производственных мощностей.
р На втором этапе достигается запланированный объем производства.
Учитывая повышенные требования к качеству продукции, предъявляемые рынком в ходе реализации инвестиционного проекта, планируется произвести организацию подразделений (служб) ответственных за качество выпускаемых материалов. В рамках планируемой организации разрозненные подразделения предполагается объединить в жесткую вертикаль, пронизывающую все стадии технологического процесса (цеха и лаборатории), которая будет замкнута на главного технолога.
Функциями создаваемой вертикали качества будут:
- контроль и анализ качества разрабатываемой продукции;
- контроль и анализ качества сырья;
- контроль за соблюдением параметров технологических процессов;
- разработка мероприятий по повышению качества выпускаемой продукции. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C. Требуемые инвестиции
|
|
|
|
C1. Прогноз суммарной стоимости проекта |
|
|
|
|
| Общая стоимость проекта 2000 тыс.долл.США в акционерный капитал. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C2. Использование капитала |
|
|
|
|
| Привлеченные финансовые ресурсы будут использованы на оплату приобретаемого оборудования, оплату текущих расходов инвестиционного периода, монтаж и наладку оборудования. Последующие издержки будут покрываться из текущих доходов от реализации продукции. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C4. Способы и условия финансирования |
|
|
|
|
Общая потребность в инвестициях для финансирования Проекта составляет 2 000 тыс.долл.США
Форма инвестирования - акционерный капитал.
Финансирование может также быть осуществлено путем получения компанией кредита, либо по схеме "акционерный капитал + кредит". |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C5. Прогноз финансового состояния
(отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств) |
|
|
|
|
Отчет о движении денежных средств (USD):
Строка 11-12.2001 2002 2003 2004
Кэш-фло от операционной 820277 1192523 1133987
деятельности, $
Кэш-фло от инвестиционной -596646 -1350804
деятельности, $
Кэш-фло от финансовой 640000 1360000
деятельности, $
Баланс наличности на конец 43104 856263 1970737 2969547
периода, $
Строка 2005 2006 1.2007
Кэш-фло от операционной 1043788 926315 14284
деятельности, $
Кэш-фло от инвестиционной
деятельности, $
Кэш-фло от финансовой
деятельности, $
Баланс наличности на 3881501 4642826 4641961
конец периода |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C6. Ключевые критерии эффективности |
|
|
|
|
Интегральные показатели эффективности инвестиций:
Показатель Рубли Доллар США
Ставка дисконтирования 20,00 % 15,00 %
Период окупаемости 25 мес 26 мес
Индекс прибыльности 2,11 2,01
Чистый приведенный доход 67652718 1973443
Внутренняя норма рентабельности 89,21 % 75,14 %
Период расчета интегральных показателей - 63 мес. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C7. Анализ чувствительности |
|
|
|
|
1.Наибольшее влияние на устойчивость проекта оказывает цена на сбыт продукции, а также объем сбыта продукции.
2. Остальные факторы существенного влияния не оказывают.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
D. Государственная поддержка и законодательство
|
|
|
|
D2. Вклад проекта в экономическое развитие государства |
|
|
|
|
Реализация данного инвестиционного проекта:
- значительно увеличит налоговые поступления в районный и областной бюджет;
- позволит трудоустроить значительную часть квалифицированного персонала, ранее занятого на предприятии "Чайка", что улучшит социальную обстановку в Гусевском районе Калининградской области. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
D3. Влияние законодательства, включая обмен валюты, условия ввоза и вывоза капитала |
|
|
|
|
Российская Федерация, вслед за западными странами, приняла уже ряд нормативно-технических документов, направленных на решение задачи энергосбережения и снижения эксплуатационных затрат в строительстве. Основным среди них является постановление Минстроя РФ 18-81 от 11.08.95 г "О принятии изменений 3 СНиП II-03-79 "Строительная теплотехника".
В соответствии с требованиями, установленными в этих документах, традиционные строительные материалы (железобетон, кирпич, дерево) не способны в однослойной ограждающей конструкции обеспечить требуемое значение термического сопротивления. Оно может быть достигнуто лишь в многослойной ограждающей конструкции, где в качестве утеплителя применяется эффективный теплоизоляционный материал.
Перечень нормативных документов, устанавливающих требования к теплоизоляции
ограждающих конструкций:
1. Постановление Минстроя РФ № 18-81 от 11.08.95 "О принятии изменения № 3 СНиП П-3-79. Строительная теплотехника".
2. Постановление Госстроя РФ № 18-11 от 01.02.98 "О теплозащите строящихся зданий и сооружений".
3. Письмо Минстроя России № 13/620 от 20.11.96 и Главного Управления Государственной противопожарной службы МВД России № 20/2.2/2683 от 20.11.96 "Об утеплении наружных стен зданий".
4. Постановление правительства РФ № 1087 от 02.11.95 "О неотложных мерах по энергосбережению".
5. Письмо Главной инспекции Госархстройнадзора России от 23.02.98 № 16 14/46 "О некоторых вопросах энергосбережения в строительстве".
6. Постановление правительства РФ от 24.01.98 № 80 "О федеральной целевой программе "Энергосбережения России на 1998-2005 годы".
7. Постановление Госстроя России от 19.01.99 № 18-8 "О принятии изменения № 4. СНиП III-3-79. Строительная теплотехника".
8. Федеральный закон РФ "Об энергосбережении", утвержденный президентом РФ 0304 № 28-Ф3.
9. Письма Минстроя РФ от 12.02.96 № 4-14/50 от 26.07.96, № 4-13277 от 16.10.96, № 4-14/384 "О введении в действие альбома технических решений теплоэффективных наружных стен жилых зданий".
Все вышеизложенное позволяет констатировать безальтернативность энергосбережения вследствие экологических, экономических и политических факторов. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
E. Календарный план
|
|
|
|
E1. Календарный план работ по подготовке и реализации проекта |
|
|
|
|
Календарный план работ по подготовке и реализации проекта:
Название Длительность Дата начала Дата окончания
Инвестиционные затраты 242 01.11.2001 01.07.2002
Проектно-технические 91 01.11.2001 31.01.2002
Технический проект 31 01.11.2001 02.12.2001
Технико-экономическое обоснование 31 01.11.2001 02.12.2001
Мониторинг финансового состояния 31 01.11.2001 02.12.2001
Технический и авторский надзор 90 02.11.2001 31.01.2002
Строительно-монтажные работы 59 01.11.2001 30.12.2001
Реконструкция производственных 58 02.11.2001 30.12.2001
помещений
Реконструкция котельной 31 01.11.2001 02.12.2001
Благоустройство площадки 31 01.11.2001 02.12.2001
строительства и вертикальная планировка
Модернизация, закуп и монтаж 242 01.11.2001 01.07.2002
оборудования
Модернизация и перевооружение 120 01.11.2001 01.03.2002
вязального цеха
Машина кругловязальная ДЛ4М 90 01.11.2001 30.01.2002
Машина кругловязальная ИХЛГ111 89 02.12.2001 01.03.2002
(класс28)
Машина кругловязальная КЛК5М 89 02.12.2001 01.03.2002
Машина кругловязальная меховая КВМИМ 89 02.12.2001 01.03.2002
(под иск.мех)
Машина кругловязальная КВМП 89 02.12.2001 01.03.2002
(для махр.полотна)
Машина кругловязалная для 89 02.12.2001 01.03.2002
производства плюша
Иглопробивной агрегат ЛИН 1800М 89 02.12.2001 01.03.2002
Иглопробивная машина ИМ 1800М 89 02.12.2001 01.03.2002
Преобразователь прочеса ПП201 89 02.12.2001 01.03.2002
Уплотнитель УХ 20 89 02.12.2001 01.03.2002
Иглопробивной агегат АИН2000 89 02.12.2001 01.03.2002
без чес.машины
Иглопробивная манина ИМ 200 89 02.12.2001 01.03.2002
Преобразователь прочеса ПП 240 89 02.12.2001 01.03.2002
Чесально-вязальный агрегат АЧВ5М 89 02.12.2001 01.03.2002
без чес.машины
Вязально-прошивная машина ВП 11 89 02.12.2001 01.03.2002
Преобразователь прочеса ПХ 100 89 02.12.2001 01.03.2002
Уплотнитель 2100 89 02.12.2001 01.03.2002
Чесально-вязальный агрегат АЧВШВ4М 89 02.12.2001 01.03.2002
без чес.машины
Вязально-прошивная машина ВП 10 89 02.12.2001 01.03.2002
Шпулярник 89 02.12.2001 01.03.2002
Преобразователь прочеса ПШ 200 89 02.12.2001 01.03.2002
без уплотнителя
Переоборудование красильного цеха 91 01.04.2002 01.07.2002
Линия по окраске трикотажной ткани 91 01.04.2002 01.07.2002
TYF1028 SK
Расширение швейного цеха 91 01.04.2002 01.07.2002
Четырехниточный оверлок по трикотажу 91 01.04.2002 01.07.2002
Промышленные швейные машины 51А/51 91 01.04.2002 01.07.2002
Промышленная швейная машина 426 91 01.04.2002 01.07.2002
Промышленная швейная машина МВ 50М 91 01.04.2002 01.07.2002
Спец.машины Juki 5410N 91 01.04.2002 01.07.2002
Спец.машина Juki MB -373u 91 01.04.2002 01.07.2002
Производство [Трикотажное полотно 0 01.07.2002 ...
(миллениум)]
Производство [Бельевой трикотаж] 0 01.07.2002 ...
Производство [Детский трикотаж] 0 01.07.2002 ...
Производство [Верхний трикотаж] 0 01.07.2002 ... |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Основные финансовые показатели |
|
|
|
|
| Ставка дисконтирования, % |
| 15 |
|
| Срок окупаемости проекта, мес. |
| 26 |
|
| Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес. |
| 29 |
|
| Чистый приведенный доход (NPV), тыс. $ |
| 1 973 443 |
|
| Индекс доходности (PI) |
| 2,01 |
|
| Внутренняя норма рентабельности (IRR), % |
| 75 |
|
| Период расчета, мес. |
| 30 |
|
|
|
|
|
|
|
|
SELECT title, filename, lang FROM arm_projects_images WHERE aid='770001' AND eid='901265' AND pid='1'
0
|
|
|
|
|
Отзывы компаний, разместивших проекты на сервере ИВР
|
|
|
|
|
|
|
